周二两市大盘展开宽幅震荡，从股指运行轨迹观察，呈现先扬——后抑——再扬的“U”字型反弹走势。经历周二的反弹之后，沪指周一留下的一个跳空缺口已然回补完毕，并且高点再度向5日均线靠拢，前期高企的乖离率得到一定程度的缓解。

　　尽管周二大盘出现反弹，但从反弹质量及效果来看并不理想，充其量只能算是形似而非神似。具体表现在以下几个方面：

　　其一，盘中反弹居前的个股多为大盘蓝筹股，象中国石化、上海石化等均有不错的表现。但参看上述个股我们不难发现，涨升时间大都集中于后市，而且整体量能放大效应不明显，这是市场资金供给不足的主要体现，尽管大盘蓝筹股凭借自身权重效应的优势可以对大盘运行起到一定的杠杆作用，但这种基于四两拨千斤式的涨升，只能是短时间的支撑，后市大盘如若自身运行无法产生转机的情况下，大盘蓝筹股的反弹最终也难逃夭折的命运；

　　其二，新八股再度出现集体性的走弱，尽管没有出现集体性的跌停，但被封于跌停板的个股数量仍然不少，其中也包括部分老股在内。如果说新八股的下跌主要缘于股价定位的高企，那么老股的跳水则带有补跌的意味。虽然表现上看两者之间似乎不存在丝毫的联系，但我们认为价格中枢这一天秤是左右上述个股走势的主要因素，正是由于两市股价平均价格中枢的下移，导致了两市中股价高企个股的跳水，预计这一势头暂时还得不到抑制；

　　其三，从政策面上来看，近期市场政策一直处于真空状态，在前期的分析中我们曾指出，本次大盘的下跌主要动力源自紧缩性的宏观政策，所谓解铃还需系铃人，在宏观政策没有发生实质性改变之前，大盘反弹都只能是昙花一现。

　　总体来看，周二市场的反弹技术性成份，以及主力护盘成份占到较大的比重，可谓是技巧胜过实力。这种情况下产生的反弹其基石是不牢固的，后市出现反复的可能性非常大，为此我们建议投资者不要轻易抢反弹，对于已然抢反弹的投资者也应及时做好获利了结的准备。 　(天一证券)