虽然国家宏观调控导致钢铁、石化等不少重工业增长速度放缓，但是国际航运市场的持续升温，对船舶的需求量大幅增加，却保障了我国造船业生产维持了强劲的发展势头。

　　受国际船市和航运市场好转的影响，我国造船工业出现迅速好转，累计造船完工600万吨，比上一年增长46%，创历史新高。承接新船订单和累计手持新船订单为近1800万吨和2500万吨，分别比上一年增长173%和93%。

　　近期发改委提出要在2015年将我国打造成第一造船国，并在税收、融资等方面给予优惠和支持，以此为契机推进船舶工业战略性结构调整，以集团化发展为重点，集中力量建设渤海湾、长江口、珠江口三大造船基地。国防科工委提出的目标是:经过10到15年的发展，我国船舶工业的综合竞争力接近日本、韩国当时的水平。同时，在造船总量上，到2005年船舶产量达到1000万载重吨，占世界市场份额的16%左右；到2015年达2400万载重吨，占世界市场份额的35%，在吨位方面达到世界第一，成为世界第一造船大国。受此影响，我国造船业未来几年将进入快速发展阶段。

　　目前沪深股市有三家造船类上市公司??广船国际、沪东重机、江南重工。其中广船国际为船舶生产厂商，沪东重机为船用柴油机生产厂商，都将分享到国内造船业的高速增长。江南重工主要业务是大型钢结构，造船只是其中部分业务。

　　广船国际主要制造灵便型货船，在国际市场的份额为1%左右，国内占有率10%左右。目前，公司手持订单29艘，订单金额达到57亿美元。预计包括钢材降价因素和船价上涨因素在内，公司再加强内部管理可望在未来3-5年将目前3%左右的毛利率提高到8%，预计未来10年将快速增长和扩张。

　　沪东重机是国内最大的低速船用柴油机生产企业，国内市场占有率65%-70%，其产品主要供应关联公司中国船舶工业总公司下属外高桥、沪东造船集团、江南造船集团、广船国际等。2003年完成56万千瓦75万马，预计2004年2005年分别达到90万马力和100万马力，随着新船价格的提升，公司柴油机涨价已经成为必然，预计公司未来3-5年处于良性发展阶段。

　　由于前几年国际船价较低，而成本快速增长，江南重工转向陆地钢结构业务，但同样遭遇了钢材涨价带来的问题，对公司今年利润增长造成影响。公司目前调整经营策略，将在搬迁过程中享受到集团公司带来的大量基建业务和船舶零部件业务。同时，公司上年钢结构业务因材料涨价带来的损失有望分别在2004年、2005年相关项目整体完工时得到相应补偿。

　　不过，上述三股近期的二级市场表现却极为糟糕。这并不矛盾。因为我们的分析是建立在中长期基础之上的。几家船舶制造企业目前虽然订单充足，工作忙不完，但现正在开工的很多订单都是过去承接的低价订单。在原材料价格大幅上涨的今天，利润其实并不高。当消化完成早期订单，新订单开工后，企业就将获得较好的利润。因此建议投资者以长线眼光关注跟踪造船板块。（顾明） 　(华西证券)